量化交易是指利用计算机技术进行现代统计和数学交易的证券投资方法。在国外期货交易市场，程序化逐渐成为主流，而在中国才刚刚起步。让我们来分析一下它的优缺点。
量化交易的魅力是什么？
所谓量化交易，是指以先进的数学模型取代人为主观判断，利用计算机技术从巨大的历史数据中选择各种“大概率”事件，可以带来超额回报，制定策略，减少投资者情绪波动的影响，防止市场极度狂热或悲观时做出非理性的投资决策。
定量模型=计算技术技术 定量分析师制定策略
在股市上，量化交易早已不是新闻，量化从业人员张伟告诉人民风险投资(ID：renminct)，国外70%的交易都是由计算机决定的，这个数字在国内也接近50%。
过去，股市是由交易员手动敲键盘操作的，这不可避免地会变成永恒的仇恨。这种做法被戏称为“胖手指”。相比之下，量化交易就像点石成金的“仙人指”。量化中最美的童话故事是“旱涝保收”。无论是牛市还是熊市，都能赚大钱。
传统股市量化中最耀眼的明星是詹姆斯·西蒙斯。自1988年成立至2009年西蒙斯退休以来，大奖章基金年平均收益率达到惊人的46%。即使2007年次贷危机席卷美国，量化基金遭遇滑铁卢时代，大奖章基金仍获得令人印象深刻的73%回报。
定量投资中常用的策略包括阿尔法策略、CTA计划和套利策略。阿尔法策略通过选股组合，探索超越市场整体表现的投资机会；CTA策略追随趋势，追涨杀跌；套利策略利用市场价格差异，借鸡生蛋。每一种定量投资策略都是一个黑盒子，是定量投资企业的核心竞争优势，其他外界无法知道其中的秘密。
旱涝保收，坐收渔利，这样的“黑科技”也让币圈投资者特别眼红。一家定量交易公司的创始人描述了他改变数字货币定量交易的经历：“两年前，货币投机的朋友经常24小时看市场，让我精神疲惫，问我如何在数字货币领域实现定量和程序交易。他们提供了一个相对简单的初级模型，希望我能在此基础上扩展改造，增加风险管理功能。”
如今，大大小小的数字货币量化交易团队采用的量化策略与传统外汇市场和期货市场的套利策略大致相似，但也发挥了新的模式。搬砖是一个典型的例子。搬砖别名“配对交易”是指根据价值分析和股价相对比例相互变化的同类型股票或异地股票的套利方法。由于政策原因，异地搬砖同股并不常见，但在数字货币市场上，大大小小的交易所数不胜数，不同交易所之间的价格也经常不同。利用价差高卖低吸，成为数字货币量化中最简单、最粗糙的盈利方式。
定量交易的优势
1. 严格的纪律
量化交易具有严格的纪律性，可以克服人性的优势，如贪婪、恐惧、侥幸和认知偏差。一个好的投资方式应该是一个“透明的盒子”。我们的每一个决定都是合理的，尤其是有数据支持的。如果有人问我，为什么你买股票，我会打开定量交易系统，系统会显示这些股票与其他股票在增长表面、估值、资本、交易时间综合评价，评价非常全面，比个人投资者拍脑袋或简单看指标交易更有吸引力。
2. 完善的系统性
完善的系统性主要表现为“三多”。首先体现在多层次，包括大型资产配置、行业选择、选股三个层次，其次是宏观周期、市场结构、估值、增长、利润质量、分析师利润预测、市场情绪；多数据、海量数据处理。人脑处理信息的能力有限。当一个金融市场只有100只股票时，对定性投资基金经理有优势。他可以深入分析这100家公司。但在一个巨大的金融市场上，如数千只股票，强大的定量交易信息处理能力可以反映其优势，捕捉更多的投资机会，扩大更大的投资机会。
3. 正确运用套利思想
定量交易是通过全面系统的扫描，寻找估值萧条，捕捉错误定价和错误估值带来的机会。定性投资大部分时间都在思考哪家公司是伟大的企业，哪只股票是可以翻倍的股票；与定性投资不同，定性交易的大部分精力都花在分析哪里是估值萧条，哪种被低估，买入低估，卖出高估。
4. 靠概率取胜
这体现在两个方面。首先，定量投资有望在未来重复和利用历史规律。二是在股票实际操作过程中，利用概率分析，提高交易成功的概率和仓位控制。
定量交易的风险
一是一、二级市场“级差”风险，二是交易员操作风险，最后是系统软件风险。
一、二级市场的“水平差异”是所有套利交易的关键。在现行规则下，ETF套利有两种方式：一种是购买一揽子票，根据交换比例在一级市场交换相应的ETF份额，然后在二级市场销售ETF；另一种是在二级市场购买ETF份额，交换相应数量的股票，然后在二级市场销售股票。交易顺序取决于股价、兑换比例、ETF股票交易价格的变化。
由于股价的变化，ETF套利水平的差异转瞬即逝，因此计算步骤复杂。目前，该行业由计算机完成。交易员通过设置计算程序并根据结果决定策略，或在套利空间出现时完全自动让系统自动交易，后者称为程序交易。
因为套利空间特别小，通常只有几万，所以套利交易为了获得适度的回报，参与的资金相对较大。如果交易员掌握了不当的顺序，那么投资就会出现损失，这就是水平差异的风险。为了控制这种人为风险，经纪公司一般提倡自动交易，方向由计算机掌握，交易员可以输入交易数量。
第二类风险交易员操作错误，如光大乌龙指事件，可能是交易员在输入数量过程中出现错误。这也涉及到第三种风险，系统软件风险，每个交易员在系统中都有相应的交易权限，包括数量和金额。光大涉及的金额一度传言为70亿元，如此巨大的金额是如何绕过系统权限达成交易的？这一问题的暴露也导致业界对光大风险控制的质疑不够。
这个平台就像币圈(Coin Circle)的缩影。每个人都紧张地躺在荷兰官员的膝盖前，倾听骰子撞击的声音，但他们不知道荷兰官员是他们的头号玩家。“专业投资者知道有银行家”，张伟直言不讳。大多数定量平台可能会推出更复杂的止损策略和更好的套利机制，但除非平台有足够强大的资本成为游戏制造商，否则只有收获的命运。
量化作为一种工具，可能是无可争议的，但许多数字货币基金以“量化”的名义公开筹集资金，走在法律的边缘。中国人民大学教授赵锡军认为，金融业不同于其他行业。他们参与金融活动，使用他人的钱。如果有风险，其他人会有损失。因此，政府需要更加严格地控制。
量化交易是天堂，是地狱。小边希望大多数投资者不要走在法律的边缘，冒险，否则等待你的将是法律制裁
