摘要：4月14日，Coinbase将在纳斯达克正式敲钟，开创加密货币交易所上市的首例，为数字货币时代立下又一座里程碑。但一些看涨者并不信服该价格，他们预计Coinbase的估值可以达到1000亿美元甚至更高。...
4月14日，Coinbase将在纳斯达克正式敲钟，开创加密货币交易所上市的第一个案例，为数字货币时代树立又一个里程碑。
近年来，比特币市场的飙升深深震撼了每一位投资者，将数字货币的最新风口带给了公众。
Coinbase提供比特币和以太坊的交易服务，该公司上周宣布，其第一季度收益增长847%，疯狂收敛18亿美元。
毫无疑问，Coinbase 上市是数字货币行业的重大事件。当然，也有不少怀疑者认为Coinbase估值过高，前景并不乐观。
Coinbase到底是做什么的？
2012年，现任CoinbaseCEO的Brian Armstrong与他人共同创办了这家交易所，为公众提供加密货币交易服务。
三年后，Coinbase成为美国第一家有牌照的比特币交易所。
到目前为止，coinbase已经开发了代理、投资、订阅等多项业务，但其核心业务仍是匹配加密资产的网上交易，共提供45种以上的加密资产交易服务，相关费用占收入的86%。
简单地说，这是一个支持比特币等数字货币在线交易的平台。
它为什么是第一个上市？
Okex、火币、币安(Binance)。。。许多交易平台纷纷涌入。为什么coinbase率先上市？它的优势不是高利润，而是合规。
由于制度的滞后性和加密资产在发行、上市、融资等方面的隐蔽性和复杂性，数字货币产业仍处于监管盲区，受到投资者的批评和怀疑。
Coinbase反其道而行之，自成立以来就以“老实人”的形象而闻名，高度重视合规工作。
尽管Coinbase失去了探索更多交易品种的机会，但Coinbase坚持与政府保持密切联系，并在美国许多州拥有数字货币交易许可证（MSB），甚至拥有英国和爱尔兰央行的数字货币许可证，表现出比其他交易所更坚实、更可靠的形象，对上市道路有很大帮助。
估值到底有多高，189亿还是1000亿？
纳斯达克给Coinbase的参考价是每股250美元，公司总估值为653亿美元。
然而，一些看涨者并不相信这个价格，他们估计Coinbase的估值可以达到1000亿美元甚至更多。
Moffett Lisathanson分析师 Elldis给出了高达600美元的12个月目标价，相当于1230亿美元的市值。
当然，也有不少看衰者。
New投资研究企业 Constructs认为，数字货币平台的整体估值过高。随着市场的完善和更多竞争对手的加入，Coinbase的高利润肯定会被侵蚀，1000亿美元的荒谬估值只会使他们难以实现预期利润。
New Constructs给出的估值为189亿美元，比1000亿美元的预期估值低81%。
是行业先驱还是虚假繁荣？
看涨者坚持说，Coinbase将成为数字货币行业的领头羊。
Celsium平台加密贷款 Aletwork负责人Alex Mashinsky：“Coinbase上市的成功是整个行业的试金石，也是引领整个行业未来的艺人。”
这真的很自信。目前，coinbase的用户数量和收入远远超过许多华尔街巨头，预期利润高于任何传统工业交易所。
但在其他人看来，Coinbase只是搭上了加密货币市场的新高点。
近年来，加密算法的普及引起了所有投资者的兴奋。比特币市场再创新高。然而，这种过高的热度将缩小数字货币价格进一步上涨的空间。
Lamoureux宏观研究企业Lamoureux & Co.总统评论道：“你能找到对比特币悲观的人吗？一点也没有！加密算法市场很可能会紧缩。”
Coinbase将走向哪一端还不得而知，只能等待市场的考验。
不要来“胆小鬼”？
Lisa Elldis对Coinbas的高估值证实了她对自己股票未来的走势非常乐观，但她也表明，这类股票“不是为胆小鬼准备的”，不适合风险厌恶的投资者购买。
在她看来，Coinbase是数字货币领域的市场领导者，投资前景良好，但由于市场本身不够广阔，风险很大。
目前Coinbase 90%的收入来自散户，大部分订单来自美国，几乎有两个目标:比特币和以太坊。
不难推出，Coinbase的整体收益肯定和BTCC、以太坊的涨跌水平密切相关：
货币上涨，大赚；货币下跌，大赔。
Elldis的投资建议是坚持一年以上的长期投资。其他看跌者认为一年不够合适，最好是三年，因为加密货币的价格周期通常是三年。
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