在OTC市场，交易活动由成千上万家证券公司组成，没有固定的交易场所，也没有严格可控的规则制度。不同的证券公司在开户时可能有不同的要求，一般在沪深股市开户的条件上还会有资金要求，大部分要求在百万元以上，具体要求取决于不同的证券公司。
与证券交易所相比，OTC具有以下几个特点：首先，交易分散，活动不由一个或少数几个机构组织，而是由许多独立经营的证券公司分别进行；其次，交易直接，绝大多数交易都是在投资人和证券公司之间进行；最后，交易协议性，交易是在证券公司和投资人之间协商议价的过程中进行的。每笔交易的参与双方都是证券公司和一个投资人，交易价格由证券公司报出，根据投资者是否能够接受和进行协商而形成。
