期货是什么?期货市场是如何运作的?

期货市场的历史可追溯至十六世纪的日本,但直到1848年,美国芝加哥期货交易所(CBOT)的成立,期货交易才进入有组织的阶段。最初,芝加哥期货交易所并非市场,而是一个为促进当地工商业发展而成立的商会组织。1851年,该交易所引入远期合约,原因是当时粮食运输不稳定,轮船航班不定期,从美国东部和欧洲传来的供求信息需要较长时间才能传到芝加哥,导致粮食价格波动较大。通过远期合约,型颂农场主可以保护自身利益,避免因价格下跌或需求不足而亏损。同时,加工商和出口商也能通过远期合约降低成本上涨的风险。期货交易所最初的主要功能是为现货价格风险转移提供场所,其合约反映了经济结构的演变。

在150多年的历史中,期货市场发生了结构性变化。1972年5月16日,芝加哥商业交易所的国际货币市场推出外汇期货合约,标志着金融期货的诞生,开启了期货市场发展的黄金时代。金融期货的三大类别结构形成,金融期货的加入使期货市场发生了结构性变化。金融期货的出现,也为美国以外国家和地区发展期货市场提供了机会。自1980年起,这些国家和地区纷纷建立自己的期货交易所,到1993年,它们的成交量已超过美国,显示出惊人的增长速度。

期货市场在宏观经济中的作用包括调节市场供求、为政府宏观调控提供参考依据、促进本国经济的国际化发展以及有助于市场经济体系的建立和完善。而在微观经济中的作用包括形成公正价格、提供交易基准价格、提供经济先行指标、回避价格波动带来的商业风险、降低流通费用、吸引投机资本、实现资源合理配置以及实现生产成本锁定,确保稳定生产经营利润。期货市场的作用不仅影响着商业发展,也对整体经济结构和发展有着重大的影响。

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