摘要：最近市场情绪高涨，BTC破3万，别着急，牛市还没来，下一轮牛市来临还需要几个时机：（1）BTC#减半（2）SEC批准BTC现货ETF（3）美联储放水特别注意的是：熊市投资逻辑和牛市投资逻辑不同,如下：（1）熊市：#pow领涨，没有抛压；...
从年初到现在 #BTC 突破31万美元三次，第一次是因为硅谷银行和第一共和雷，第二次是因为贝莱德申请的 #Bitcoin 现货ETF，第三次是现在，因为游戏灰度GBTC可以转化为现货ETF，所以我个人认为3100甚至32000是正常的。但总成交量越来越低。
ETFFC市场的焦点都在ETFC市场上
市场一次又一次地向我们证实，我们目前的信念根本不是BTC，而是贝莱德，而是ETF，而是SEC，而是Gary。看到这里我就放心了，#BTC 1%的真正价值还没有释放出来，未来可期。
市场主线还没来？
最近市场热情高涨，BTC突破3万，别担心，牛市还没来，下一轮牛市还有几个机会：
（1）BTC #减半
(2)SEC允许BTC现货ETFFF
(3)美联储水
特别注意：熊市投资逻辑与牛市投资逻辑不同，如下：
（1）熊市：#pow 领涨，无抛压；
（2）牛市：#pos 领涨，资金盘起飞
时间来得及，做好布局，选好货币，等牛来。
BTC上涨需要注意两个问题
BTC的上涨 炒作了两个预期。
(1)由于中东战争，炒作与黄金概念一起上涨了好几天。
(2)炒作BTC ETF的期望。
我在想的是，这一次，周线水平的短期和中期趋势仍然是中长期趋势，这更重要，涉及到是否会有一个非常完整的板块轮换。
这次领涨的是 $BTC → $ETH →公链（ $SOL $LINK 等等)，而有些L2其实并没有涨多少。如果能确定趋势的及时性，是否会轮动到L2 主流，最后轮到MEME $DOGE $PEPE ）
有几个变化需要注意。
（1）中东战争迅速结束，这对全球资产肯定是有利的。BTC是会跟随趋势继续上升，还是会跟随黄金有一个大的回调。
(2)如果是中短期趋势，那么完整板块轮动的机会就不大了， 做交易 ，跟随市场主流热点，及时参与，可能是一个很好的策略. 而一些高风险的MEME，比如BITCOIN 等等，都处于压力位置，可能不适合追高进场。
牛市剧本大纲
参考上一轮灰度信托通过的时间，我认为目前最有可能的剧本是：
2024 年 1 每月通过BTC现货 ETF 申请 ( 美联储不再加息，或者市场不预期加息 )；
2024 年 4 月BTC现货 ETF 开始起效 ( 在比特币减半之前，有利于吸收资金 )；
2024 年 7 月比特币牛市正式启动 ( 减半后的优化和货币宽松预期将在市场上兑现 )；
2024 年 9 美联储正式进入降息周期，实施货币宽松政策。( 一旦降息预期释放，风险市场将立即兑现。 1~2 一个月，我们可以参考一下 GDP>CPI 这个先决指标 )。
为什么要判断牛市的正式启动？ 7 月周边，不是比特币现货 ETF 生效时，往往是因为减半后， 2-3 每个月，我们都会经历一波调整，而不是立即启动。根据目前宏观市场预测的降息周期，我们将专注于 7 月。
本轮牛市可能的起点和增量资金
20 年灰度用 100 1亿美元给市场带来了约1000亿级的增量资金，211 年加密市场总市值最高 3 万亿对比 19 年千亿出头翻了约 30 倍。
如果按照同样的牛市再走一遍，流入资金要在1000亿以上才能看到，贝莱德申请BTC ETF 被认为是下一轮牛市的必要条件，需要等待 ETF 真正通过需要半年左右的时间 ( 灰度是 19 年 11 月申请,20 年 4 月起效,20 年 5 每月比特币减半 )。
那么光 ETF 增量资金将超过灰度现有资金规模 ($255 亿 ),但这还不够。大牛市的另一个必要条件是市场有足够的货币流动性。在比特币现货 ETF 通过后，预计将给加密市场带来1000亿美元的流通，总市值的增加至少将达到1000亿美元，因此总市值将超过世界上市值最高的企业 ( 目前是苹果 )
综上所述，下一轮牛市的起点 3 个必要条件
● SEC 通过现货 BTC ETF
● 下一次比特币减半
● 货币宽松，市场流动性过剩
ETF 会发生什么？大牛市会来吗？
我借鉴了美国历史上的黄金 ETF BTC现货的过程判断 ETF 如果你通过了，你会得到以下结论（仅供参考）
● BTC现货 ETF 通过之前的市场有持续的预期，可以看作是有利的
● BTC现货 ETF 许可证通过后，仍会有小冲刺
● BTC现货 ETF 交易开始后不久，冲顶后会出现大幅下跌，甚至跌破 ETF 通过之前的价格
理性分析，大牛市将是由于BTC现货 ETF 通过就来吗？
如BTC现货 ETF 现在通过整体分析，我觉得不是好消息。因为更多的是通过影响市场情绪来促进市场资金影响价格，因为全球经济尚未恢复，货币政策处于极度紧缩的状态，资金仍然难以继续流入。当然，有可能保持高震荡，但很难持续很长时间。我们不能指望货币市场有一个独立的市场。这种可能性很小。另外，熊市出这么重的利好，实在是太亏了。牛市可以上涨 100%的熊市可能是熊市 30% 好吧，最近看看美国股市的表现，如果美国股市下跌，那基本上是不可能的。从目前的信息来看，我不认为BTC现货 ETF 通过会直接打开大牛市。
最后，还有很多东西没有写进来，比如具体的机会，具体的决定，这些东西往往不是一篇文章可以概括的。
